随着今年《资管新规》的正式落地，打破刚性兑付，安全稳健、保本保息的金融产品越来越少；目前金融市场上最安全的产品也基本是屈指可数的三类；分别是：50万以内的银行存款、我国的国债和人寿保险。正是在这样的大背景下，增额终身寿这类的保险产品也越来越受欢迎；甚至在一些银行端也取代了理财产品成了行长推荐产品。那么这类产品的形态是怎么样的，为什么能得到大众的认可，今天分享一下我的观点。
开篇，先说下为什么要写这篇文章；很重要的一个原因就是资金类保险产品在市面上，很多时候都会造成客户们的混淆；不管是年金+万能账户这样的产品结构，还是增额终身寿；都很容易让客户们混淆视听；这类产品的安全性和长期收益性不可否认，确实不错；但是如果客户是短期资产规划，那不太适合；所以今天写这篇文章，不管阅读的是同业伙伴还是客户朋友们；都希望能耐心读完；有一个正确的保险观念；正确的认知产品功能和作用，这样对于消费者来说，买得放心；对于行业来说，也能减少误解，提升行业形象。
今天，我们聊的是增额终身寿，那么这类产品的作用是什么呢？这类产品最大的作用就是确定性；10年后，20年后，30年后，50年后到一辈子；这张保单每年能退多少钱，都是白纸黑字的数值在保单中通过“现金价值”的方式得到体现；所以规划养老、子女教育来说，这类产品因为长期的确定性，以及保险产品的安全性在利率下行的今天越来越受广大消费者的喜爱。不过，在销售过程中，我们的消费者或者同业朋友们常常听到的是有效保额复利3.5%、3.6%、3.8%甚至我见过最高见过4.0%；那么，这里的有效保额是我们投资的资金直接复利吗？不是的，这里也是常常让我们消费者们很容易误解的一个点，今天这篇科普文很重要的就是让读者们了解增额寿中的有效保额有什么用，增额寿的在合同中要用钱的时候最重要的是了解什么！
首先，我们拿出一个增额终身寿的保险产品条款进行解析（我们人保寿险的《福瑞世家终身寿险》）：
《人保寿险福瑞世家条款》
我们可以看到，这里出现了一个数字3.6%，这个数字边上还有一个让每一个销售人员都为之振奋的词---复利；那么，这里的复利3.6%是否就代表保单的收益为复利3.6%呢？不是的，这里的3.6%是指有效保额复利3.6%；那么“有效保额”的作用是什么呢？我们往下看保险责任：
在保险责任上，我把重点项目标黄了，标黄的部分大家可以看到“有效保额”四个字；这代表了什么呢？代表了在这份保险合同中“有效保额”的作用是确定这张保单中被保人的身故保险金额的赔付条件之一；
为了让读者们更好地了解有效保额的概念；这里做了一份计划书（福瑞世家，30岁男性一次性缴费10万元的保险计划）；我们着重看“身故或全残保险金”这一栏；我们可以看到这份计划中的客户在30-40岁这个区间，身价保障是16万，41-45岁区间，身价保障是14万；原因是什么呢？我们拿35岁为案例；在这个客户35岁时，身价保障三选一中的（1）有效保额是93080.5；（2）现金价值是101809.95（3）已交保费*赔付比例是10万*160%=16万；三者中最大的是（3） ，所以这时的身价保障是16万；而到了客户45岁时（1）137346；（2）143075.3；（3）140000；三者中的较大者为（2）现金价值；所以这时的身故保障就变成了（2）现金价值143075.3；所以再次强调下，有效保额在合同中的作用是身价保障的赔付条件；并不是说明这份保险能领的钱；
增额终身寿条款中最重要的内容
接下来，我们说说买了一份“增额终身寿”之后，最重要的内容是我们需要看哪块。增额终身寿这类的保险产品，我们知道在市面上是一种偏资金规划的保险产品，保障属性比较弱；那么说到了资金规划，那整份合同中，最重要的内容是什么呢？答案是：现金价值。增额终身寿是高现价产品，所以保单中的现金价值就是我们未来能用到的钱；保单资金的领取方式也是通过减保取现的方式来实现，即减少保额，领取现金价值；举例来说，上图中的客户50岁的时候，他的“有效保额”是158217.69；对应的“169925.66”；这时客户要用钱，就可以减少10%的保额，从而领取10%的现金价值，即16992.56；所以，单纯从能用的资金角度对比增额终身寿这类产品的时候，我们要看的指标就只有一个那就是现金价值。
再回到上面的有效保额的部分，可能市面上我们常常听到有效保额复利3..5%，3.6%，4.0%等等；那么是不是有效保额复利递增得越高；这个增额终身寿的现金价值也是越高呢？也不一定，下图我同样拿我们人保寿险的“福佑世家”、“福瑞世家”两款产品进行对比：
上图的客户计划仍然是30岁男性一次性交清30万保额的对比；“福瑞世家”有效保额是3.6%递增；“福佑世家”有效保额是3.0%递增；我们从图中的现金价值表可以看到“福瑞世家”虽然有效保额更高，但是它的现金价值在保单前33年是比“福佑世家”来的低的，在保单第34才能超过“福佑世家”；而超过“福佑世家”的原因是因为“有效保额”更高吗？不是的，是因为现金价值增长率更高；“福瑞世家”现金价值增长率是最高可达3.5%，而“福佑世家”现金价值增长率最高仅有3.44%；但是“福佑世家”起始的现金价值更高，所以它能在一段时间内比“福瑞世家”来得更高；
现金价值增长率
接下来，我们来说说“现金价值”的增长率；在翻看了10来个增额终身寿的保单后，发现一个很有意思的地方，那就是不管有效保额的复利写得有多高；保单现金价值增长率稳定后的数值都不会超过3.5%；这个原因是什么呢？我想就是因为19年监管文件中对于“ 普通型人身保险保单评估利率上限为年复利3.5% 和预定利率的较小者”这个规定的内容吧。
复利
今天这篇文章科普的最后一个环节，我们来谈一下复利。增额终身寿这类产品市面上其实宣传最多的也是复利。但是刚才文中也强调了，这个的复利是有效保额的复利；并不是所交保费的复利。真正所交保费的复利也就是我们所理解的年复利应该是，比如一次性交了10万，年复利3.5%，第二年的本利是10350，第三年本利和为10350*1.035；第四年本利和为10350*1.035^2以此类推；目前市面上的增额寿很抱歉的说无法实现这样的复利效果；监管规定了预定利率的上限是3.5%，所以我们的复利最多也只能接近3.5%，无法超过。但是不谈复利，增额终身寿是不是就没有啥亮点了呢？肯定不是的。我们也知道，我们所处的时代是一个利率不断下行的时代，今年资管新规的落地打破了刚性兑付，也让很多稳健性的理财产品走下了神坛，很多风险厌恶型的客户们也在寻找闲置资金配置的新途径。这时增额终身寿这类产品长期的稳定性、安全性、收益性的特点也就显现出来了。我们拿上图中“福佑世家”这样的产品来看，10万元一次性缴费，25年后就能实现所交费用的翻番，25年的本利和相当于单利多少呢？4.16%；30年呢？4.7%；存的越久，单利也就越高；4.16%，4.7%在目前来看可能还不值得一提，但是在未来利率越来越下降之后，你选购的理财产品有可能有亏损空间的时候，这样的稳稳幸福是否更值得推荐呢？
总结
最后做一个总结，增额终身寿这类产品；对于长期的资金规划来说，绝对是一个好产品；因为它的安全性、稳定性和长期能锁定当下利率的收益性，让它成为长期资产规划中的不二选择。但是，我们在选购增额终身寿的时候，一定要认清，增额终身寿中确定的内容为保单的“现金价值”；而不是所谓的“有效保额”；所以再看到“有效保额”递增XX为卖点的宣传时，请睁大双眼，看看保单的现金价值，这个才是增额终身寿的产品精髓！
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